[기업분석-피엔티] 꾸준한 상승을 기대 할 수 있는 2차전지 장비/소재 주식 피엔티
1. 기업소개
1. 2차전지 관련주 중 가장 매력적인 주식(PER=16.31)
2. 국내 장비 업체 중 2 차전지 관련 매출액/수주잔고 규모가 가장 큰 업체
3. 2022 년부터 본격 장비 발주가 예상되는 ’24~’25 년 국내 셀3 사 증설에 대한 수혜 예상
4. 전극공정 롤투롤(코터, 프레스, 슬리터) 장비와 동박 제조 장비 전문업체
5. 2차전비 장비와 소재 둘다 만드는 기업
연일 에코프로비엠부터 엘엔에프까지 2차전지 관련주가 핫하다....(이럴때 조심해야하는데)
나는 에코프로비엠과 엘엔에프를 사지 못해서 제2의 에코프로비엠을 찾아보기 위해 아직도 저 PER이면서 꾸준하게 매출과 이익이 성장하는 기업을 찾아보기로 했다.
2차전지 관련주를 매출액증가율, 영업이익증가율, PER, PBR 순으로 나열해봤는데 이중 가장눈에 뛰는 2종목이 있었다.
바로 가장 위에 있는 상신이디피하고 피엔티이다. 상신이디피는 2차전지장비주인데 오늘 이미 19% 날라갔으니 제외해두자.
[2차전지 사업부]
전극공정 장비인 코터, 프레스, 슬리터 등 롤투롤 장비를 만들고있다. 중대형 전지 제조설비 구성중 전극공정이 39%, 조립공정이 22%, 화성공정 36~38%로 전극공정과 화성공정의 비중이 가장크다
- 코터
전극 코터는 알루미늄 박 및 구리 박 위에 리튬이온전지 활물질을 코팅하고 건조하는 설비라고 한다
- 프레스
전극 롤프레스는 코팅된 기재를 일정한 두께로 압연하는 설비로써, 압연 시 가장 중요한 것은 메인 롤 사이의 갭을 정밀하게 제어하여, 전극 전체에 일정한 선압이 가해지도록 하는 거라고 한다.
- 슬리터
전극 슬리터는 압연된 전극의 코팅된 부분 또는 무지부를 원하는 폭으로 자르는 설비라고 한다.
실질적으로 전극공정의 경쟁자는 씨아이에스 이다. 하지만 피엔티의 매출액과 영업이익을 비교하면 씨아이에스는 피엔티한테 쨉도 안된다...
[소재 사업부]
전자재료 및 전자기기 등 전자산업에 필수적인 Copper Foil(동박호일) 생산에 필요한 장비를 제조하고 있으며 국내에는 동방 생산업체가 2개 밖에없는데 그중 SK넥실리스에 독점적으로 전량 공급하고있다. 또한 중국에 신규 매출처를 찾고있다고 한다.
동박의 사용처인데 여러모로 많이 쓰인다고 한다. 특히 미세회로화에는 필수로 사용되는 전자재료라고 한다.
특히 2차전지에 사용되는 음극의 핵심 소재로써, 동박의 원자재인 구리는 현존하는 물질 중에 전류를 흘려보내는 역할을 하여 전기가 통하는 금속으로는 저렴하고 얇게 만들 수 있기 때문에 대체재가 없는 상황이라고 한다.
즉 2차전지가 발전할수록 더 많이 쓰인다!! 경쟁업체로는 히라노, 이노켄, 후지데코 등 일본기업이 있는데 우리나라에 경쟁업체가 없다는점에 주목하자, 일본은 최근에 반도체 소재 규제한 이력도 있고 믿을게 못된다 한국의 셀메이커들도 우리나라의 동박을 쓰지않을까?
2. 피엔티 실적
피엔티의 실적은 아래와 같다. 2016년부터 2020년까지 매년 꾸준히 매출액이 늘고있으며 특히 2030년까지 글로벌 자동차회사들이 전기차만 만든다는 선언한 작년부터 영업이익이 미치게 상승한것을 볼수있다. 이로 인해 2차전지 관련주인데 PER가 10근처까지 떨어졌다. 굉장히 매력적인 가격임을 알수있다. (에코프로비엠은 100넘음...)
앞으로의 실적 역시 꾸준하게 증가 할 것으로 보인다. 특히 LGES 와 SK 이노베이션 두 업체 의 합산 셀 생산 CAPA 는 22~23 년에 170GWh, 24~25년에는 265GWh 규모가 증설 될 계획이며, 향후 이에 따른 실적 증가가 예상한다.
장비 수주잔고와 2차전지 소재 수주잔고가 꾸준하게 늘어나고 있음을 볼수있다.
3. 결론
결론은 2차전지 장비수주도 원활하게 이루어지고 있고 동박사업 또한 수주잔고가 꾸준하게 늘어나고있다.
하지만 주가는 아직 다른 2차전지 관련주에 비해 많이 오르지 않았으므로 굉장히 매력적이라고 생각한다.
한번 매수를 고려해봐도 좋지않을까?